Repaso a la cartera y dólar canadiense

La actual cartera no ha sido muy brillante, bien es cierto que tampoco ha habido demasiadas alternativas con riesgo moderado. El fondo de Robeco Eurocash apenas se ha movido mientras que el Carmignac Securité ha funcionado mejor estos 4 meses (éstos representan el 50% de la inversión). Otro fondo excelente pero que también está parado es el HSBC Global Macro. El ETF de gestión alternativa ALT está en positivo, pero con unos movimientos erráticos que no muestran especial sentido.

Respecto a nuestras apuestas estructurales tenemos que UNG (Gas Natural, no la empresa sino la materia prima) sigue cayendo. Tiene muy buen aspecto para el largo plazo, pero de momento es un plomo en el agua. Ya veremos dónde para. La apuesta por el dólar canadiense ha sido errónea. Aparentemente por fundamentales tenía sentido pero los mercados son soberanos. En el gráfico de la izquierda, vemos la evolución del EURCAD. Esperábamos un fuerte rebote bajista en el 1.37 que se ha quedado en nada. Ahora simplemente mantenemos para poder salir más abajo (sobrecompra fuerte y subida en 3 ondas). Si esto no ocurre no lo dejaremos correr para arriba mucho más. Por último, sí ha funcionado muy bien el dólar australiano. Tanto por tipo de interés alto como por evolución de la divisa, hemos podido contrarrestar buena parte de la bajada de los otros instrumentos.

En resumen, nuestra cartera es bastante aburrida de momento con unas pérdidas muy limitadas.

22/10/2010