Por otro lado, desde un punto de vista fundamental, solo queremos añadir un par de gráficos para que vean el enorme problema de deuda que sufre UK.
10.3.14
Nos preguntan por la libra
Parece que los datos del Reino Unido mejoran. Parece que los políticos comienzan a preocuparse por la inflación. ¿Y si suben los tipos de interés? Podría ser una locura plantearse mantener una hipoteca multidivisa en libras...
Hemos recibido muchas consultas relativas a la libra por la reciente subida de la misma (o bajada del EURGBP). Como vemos en el gráfico, este movimiento ha sido tibio, en comparación con la gran área de acumulación que llevamos viviendo estos últimos años. En cualquier momento podría rebotar hacia arriba y no sería de extrañar.
Por otro lado, desde un punto de vista fundamental, solo queremos añadir un par de gráficos para que vean el enorme problema de deuda que sufre UK.
Nosotros nos sentimos cercanos a las teorías de los economistas austríacos y, realmente, pensamos que es imposible mantener un crecimiento sano con unos niveles salvajes de deuda. Todo lo que se consigue es, como dicen en El Lobo de Wall Street, fugazzi o fougasse, vapóreo, falso, sin base... El gráfico colateral es claro y el peor parado en él es el Reino Unido. Representa el total de deuda pública y privada en porcentaje de su PIB. Japón tiene su deuda en posesión de japoneses por lo que su problema es casi de índole interno. Mientras, la Eurozona y USA tienen un tamaño que les permite tener más juego. Reino Unido no.
Pero quizás algunos piensen que la situación se está volteando, que están mejorando drásticamente sus números. Solo observen las barras de la derecha: la deuda por a o b sigue incrementándose. ¿En estas condiciones alguien piensa que el Reino Unido se va a suicidar subiendo tipos de forma contundente? ¿Cómo van a pagar los intereses? De momento parece que solo esperan, pero el camino parece tortuoso para ellos.
Por otro lado, desde un punto de vista fundamental, solo queremos añadir un par de gráficos para que vean el enorme problema de deuda que sufre UK.
4.3.14
Mineras de oro
Existe un ETF que contiene un buen grupo de mineras de oro y plata, de tamaño pequeño con alto potencial de crecimiento. Es el GDXJ. El Market Vectors Junior Gold Miners, su nombre, representa una apuesta arriesgada. Muchas de estas mineras tienen pérdidas, sin embargo, si el precio del oro sigue subiendo este año, puede ser la herramienta que mejor recoja esta subida.
En el gráfico que les presentamos observan la fuerte bajada sufrida desde máximos, pero también cómo hemos podido realizar un doble suelo y estar a punto de conseguir la ruptura abajo CON FORTÍSIMO VOLUMEN. Por encima de 50 y poco se tiene el camino expedito hasta el entorno de 70, pero más probablemente 100.
Si se apuesta por el oro, o se quiere comprar oro como protección, una parte puede realizarse mediante este ETF.
Si se apuesta por el oro, o se quiere comprar oro como protección, una parte puede realizarse mediante este ETF.
27.2.14
Capítulo final en la HMD
Estimados lectores:
Desde hace tiempo, llevamos realizando el seguimiento de la hipoteca multidivisa desde distintos puntos de vista. No hemos nunca intentado dar consejos, sino simplemente exponer nuestra visión de los correspondientes cruces de divisas. Nuestra idea ha sido siempre ayudar, de forma gratuita, y pensamos que se ha conseguido en muchos casos. Agradecemos las muestras de cariño que hemos recibido a lo largo de estos años.
Por otro lado, les pedimos que entiendan nuestra ambigüedad en determinados artículos. Por experiencia sabemos que en momentos duros buscamos apoyarnos en cualquier asidero y nosotros no queríamos tener esa responsabilidad. La experiencia de la Hipoteca Multidivisa (HMD) en la mayoría de los casos ha sido negativa y ha puesto a los hipotecandos en límites poco imaginables al principio. Bien es cierto, que la situación ha mejorado para muchos.
En cualquier caso, el gran problema en las decisiones financieras límites no es la predicción del mercado, muy difícil por otro lado, sino el nivel de riesgo asumible. Si pensamos que con un EURJPY a 100 el mercado va a rebotar, pero si llega a 90 nos arruinamos..., no podemos tomar una decisión con libertad: simplemente tenemos que asumir las cuantiosas pérdidas y no quebrar, independientemente de nuestra previsión.
El motivo de la presente misiva es notificarles que cerraremos el seguimiento de la HMD. Por supuesto continuaremos comentando el mercado FOREX, con el yen, dólar, libra... a la cabeza. Sabemos que son los artículos que nos generan más visitas y parece que al quitar la sección arremetemos contra nosotros mismos. Sin embargo, percibimos que el mercado está completamente controlado por los Bancos Centrales, y no aportamos gran cosa con nuestros comentarios.
Para terminar, como resumen de la situación actual, nos encontramos en una devaluación competitiva de divisas. La libra dio el primer paso antes que nadie y ahora parece que quieren contemporizar, pero mucho nos tememos que continuarán por el camino inflacionista los próximos años. El experimento de Japón (pensamos que locura) de incrementar salvajemente su masa monetaria se mostrará como fracaso, pero, de nuevo, pensamos que los políticos apostarán por dar un patadón hacia adelante a la lata de Cocacola y ya veremos... Por supuesto, USA continuará comprando sus bonos con dinero nuevo, creado de la nada (ni taper ni tuper). Y aunque Europa también ha expandido su masa monetaria, lo ha hecho en menor medida y no parece tan convencida a hacerlo a gran escala. Ya veremos qué ocurre cuando Francia se ponga en el punto de mira. Por tanto, podría parecer, si las hipótesis anteriores son correctas, que el EUR debiera ser la moneda fuerte, lo que es favorable a los que posean una HMD en la mayoría de divisas. Cada uno, en cualquier caso debe valorar su riesgo personal y nunca llegar a situaciones excesivamente comprometidas financieramente hablando.
Les deseamos muchísima suerte y, por favor:
i. continúen leyéndonos habitualmente,
ii. sígannos si lo desean en nuestro Twitter: @SimplyNoRisk, intentaremos aportar y no ser excesivamente pesados, y
iii. no duden en ponerse en contacto con nosotros (tienen un formulario de contacto en la columna de la derecha sin más que clickar en la arroba gris gigante).
Desde hace tiempo, llevamos realizando el seguimiento de la hipoteca multidivisa desde distintos puntos de vista. No hemos nunca intentado dar consejos, sino simplemente exponer nuestra visión de los correspondientes cruces de divisas. Nuestra idea ha sido siempre ayudar, de forma gratuita, y pensamos que se ha conseguido en muchos casos. Agradecemos las muestras de cariño que hemos recibido a lo largo de estos años.
Por otro lado, les pedimos que entiendan nuestra ambigüedad en determinados artículos. Por experiencia sabemos que en momentos duros buscamos apoyarnos en cualquier asidero y nosotros no queríamos tener esa responsabilidad. La experiencia de la Hipoteca Multidivisa (HMD) en la mayoría de los casos ha sido negativa y ha puesto a los hipotecandos en límites poco imaginables al principio. Bien es cierto, que la situación ha mejorado para muchos.
En cualquier caso, el gran problema en las decisiones financieras límites no es la predicción del mercado, muy difícil por otro lado, sino el nivel de riesgo asumible. Si pensamos que con un EURJPY a 100 el mercado va a rebotar, pero si llega a 90 nos arruinamos..., no podemos tomar una decisión con libertad: simplemente tenemos que asumir las cuantiosas pérdidas y no quebrar, independientemente de nuestra previsión.
El motivo de la presente misiva es notificarles que cerraremos el seguimiento de la HMD. Por supuesto continuaremos comentando el mercado FOREX, con el yen, dólar, libra... a la cabeza. Sabemos que son los artículos que nos generan más visitas y parece que al quitar la sección arremetemos contra nosotros mismos. Sin embargo, percibimos que el mercado está completamente controlado por los Bancos Centrales, y no aportamos gran cosa con nuestros comentarios.
Para terminar, como resumen de la situación actual, nos encontramos en una devaluación competitiva de divisas. La libra dio el primer paso antes que nadie y ahora parece que quieren contemporizar, pero mucho nos tememos que continuarán por el camino inflacionista los próximos años. El experimento de Japón (pensamos que locura) de incrementar salvajemente su masa monetaria se mostrará como fracaso, pero, de nuevo, pensamos que los políticos apostarán por dar un patadón hacia adelante a la lata de Cocacola y ya veremos... Por supuesto, USA continuará comprando sus bonos con dinero nuevo, creado de la nada (ni taper ni tuper). Y aunque Europa también ha expandido su masa monetaria, lo ha hecho en menor medida y no parece tan convencida a hacerlo a gran escala. Ya veremos qué ocurre cuando Francia se ponga en el punto de mira. Por tanto, podría parecer, si las hipótesis anteriores son correctas, que el EUR debiera ser la moneda fuerte, lo que es favorable a los que posean una HMD en la mayoría de divisas. Cada uno, en cualquier caso debe valorar su riesgo personal y nunca llegar a situaciones excesivamente comprometidas financieramente hablando.
Les deseamos muchísima suerte y, por favor:
i. continúen leyéndonos habitualmente,
ii. sígannos si lo desean en nuestro Twitter: @SimplyNoRisk, intentaremos aportar y no ser excesivamente pesados, y
iii. no duden en ponerse en contacto con nosotros (tienen un formulario de contacto en la columna de la derecha sin más que clickar en la arroba gris gigante).
21.2.14
Gurús
Ayer, nos llega un correo con un vídeo adjunto de un conocido experto en mercados, Harry Dent, prediciendo la apocalipsis en todos los mercados: petróleo a 10, oro a 750, bolsa americana a la mitad, etc. En el comienzo de la grabación aparece un presentador quien comenta las bondades del Sr. Dent durante más de 5 minutos. Parece ser que el Sr. Dent ha acertado TODOS los grandes movimientos de los mercados con un timing casi perfecto. Desde luego cómo no hacer caso a alguien así...
Sin embargo, la realidad es más triste. Si miramos el trackrecord real de Harry Dent, el resultado no es tan bonito. Aquí les dejamos un enlace: Independent Review. Es muy divertido de leer. Aunque no dominen el inglés, es muy sencillo y recuerden que siempre tienen herramientas como el traductor de Google para pasarlo a español.
Hasta tal punto sus predicciones resultan erróneas que sus opiniones son muy seguidas como... REFERENCIAS CONTRARIAS.
Esto solo pretende ser un ejemplo. Los mercados son difíciles y rara vez se nos aparece una generosa hada madrina que nos ayude a conseguir dinero. Más bien ocurre lo contrario. Recuerden que lo que perdemos es lo que otros ganan.
18.2.14
Doble techo en el NOK
La corona noruega, NOK, debiera ser la moneda refugio por excelencia. Su fiabilidad se basa en el petróleo que posee este país en el Mar del Norte, perfectamente gestionado por su fondo soberano.
Pese a lo anterior, llevamos un tiempo observando una constante debilidad en el NOK, probablemente buscada por las propias autoridades noruegas. Sin embargo, como se aprecia en el gráfico, quizá se haya llegado a un máximo relativo marcado por un doble techo. Como siempre, la solución en breve, pero dejar un porcentaje mínimo de ahorros en esta moneda, puede tener sentido, en una cartera adecuadamente diversificada.
13.2.14
De 20.2 a 25.9
GDX es el ticker de un ETF que sigue al conjunto de mineras de oro. Existe otro con más volatilidad llamado GDXJ que compra mineras "junior", esto es, las que poseen minas nuevas y un negocio incipiente.
El año pasado el sector sufrió un fortísimo ataque. Es cierto que también el oro (lógicamente el precio de las mineras de oro y el oro están muy correlados), pero en el caso de las minas se vio agravado por el incremento de los costes de producción.
Algunos pocos pensamos que este año puede ser el de la recuperación de estas acciones y, desde luego, no podía haber comenzado mejor: de 20 a 26 en menos de 3 meses, como pueden observar en el gráfico. Es cierto que queda muchísimo camino por recorrer hasta llegar a los anteriores máximos, pero todo viaje comienza con un primer paso y con los fundamentales de nuestro lado.
El año pasado el sector sufrió un fortísimo ataque. Es cierto que también el oro (lógicamente el precio de las mineras de oro y el oro están muy correlados), pero en el caso de las minas se vio agravado por el incremento de los costes de producción.
9.2.14
Índice de Libertad Económica
La intervención de la clase política en la economía es el más grave problema al que nos enfrentamos los ciudadanos. Unos impuestos salvajes que cercenan cualquier posibilidad de ahorro o inversión, unas regulaciones excesivas con la excusa de defender al ciudadano cuando en realidad no hacen más que crear barreras de entrada para proteger al lobby de turno son dos claros ejemplos.
Es triste que para prohibir el alquiler turístico de vivienda en determinadas Comunidades Autónomas españolas se argumente que así se dota de unos estándares de calidad al usuario arrendatario, cuando estos están estadísticamente mucho más satisfechos que en una estancia hotelera. Si los hoteles no consiguen ganar dinero, han de cerrar hasta que se ajuste la oferta y la demanda, en lugar de forzar a la clase política a regular lo que no tendría que estar regulado o solo ligerisimamente. Por otro lado, y en esto sí llevan razón, la presión que ejerce sobre los hoteles la administración es realmente salvaje, impidiendo cualquier mínimo impulso creativo por su parte.
No es por tanto un tema baladí este asunto de la "libertad económica" y como prueba, lean los países que se encuentran en lo más alto de la lista: Hong Kong, Singapur, Australia, Suiza, Nueva Zelanda, Canadá y Chile (por cierto, curiosamente donde centramos una gran parte de nuestros esfuerzos de inversión).
Subidas anuales como las de Malasia, Letonia, Turquía o Colombia, nos debieran mostrar el camino (Estonia con un programa liberal DE VERDAD se ha situado en el puesto 11 y ha mejorado su economía en general). Lógicamente, España sigue cayendo (puesto 49), Estados Unidos (antes paradigma de la libertad ahora fuera del top 10) y Francia (70, puede ser la desagradable sorpresa en la UE este año) continúan en declive.
3.2.14
Pensamientos sobre el oro
Por otro lado, cada día está más claro un gran traslado (dicen que sin vuelta) desde Occidente a Oriente. Por las importaciones en Hong Kong sabemos que China está comprando a máxima potencia. Es lógico: necesita colocar sus excedentes, ha dejado de fiarse de la deuda pública USA y prefiere prepararse un apoyo en el caso de que su moneda, RMB, suba al podio. Además, en Oriente el oro es considerado como un almacén de valor para el futuro. Ya comentamos que en nuestra última visita a la India, los ciudadanos allí solo se fiaban de oro y tierras. Son países donde han vivido fuertes crisis monetarias y han aprendido a surfearlas. En China se están utilizando los bancos para comprar oro, incluso cantidades muy pequeñas que se almacenan en cuentas (depósitos de seguridad) de la propia entidad, como si fuera un plan de pensiones: al mes retire x dinero de mi cuenta corriente para comprar oro. Un producto similar hemos visto en Malasia.
Para terminar, es curioso que el precio del oro venga determinado por el mercado de futuros de NY y Londres. Lo lógico sería que lo real se traspasara a lo financiero. Parece que Occidente está contento con un oro cayendo (veis, la economía funciona, no hay peligro ni inflación), pero también Oriente llenando las arca a precios más baratos. Lo relevante aquí es que se está creando un cuello de botella que a poco que aparezca cualquier evento negativo puede hacer subir exponencialmente el precio del metal dorado.
29.1.14
Wild and precious life
Who made the world?
Who made the swan, and the black bear?
Who made the grasshopper?
This grasshopper, I mean—
the one who has flung herself out of the grass,
the one who is eating sugar out of my hand,
who is moving her jaws back and forth instead of up and down—
who is gazing around with her enormous and complicated eyes.
Now she lifts her pale forearms and thoroughly washes her face.
Now she snaps her wings open, and floats away.
I don't know exactly what a prayer is.
I do know how to pay attention, how to fall down
into the grass, how to kneel down in the grass,
how to be idle and blessed, how to stroll through the fields,
which is what I have been doing all day.
Tell me, what else should I have done?
Doesn't everything die at last, and too soon?
Tell me, what is it you plan to do
with your one wild and precious life?
The Summer Day by Mary Oliver
What do you plan to do with your 1. one 2. wild and 3. precious life?
27.1.14
Hipoteca multidivisa: febrero 2014
En un acertadísimo artículo (enlace aquí), Marc Garrigasait denuncia "el nuevo comunismo occidental, donde un gran ente planificador decide los precios en contra de la libertad del mercado", todo esto referido al mercado de divisas. Parece que lo más productivo resulta intentar acertar por dónde o cómo o cuándo van a realizar esta manipulación.
Si nos fijamos en Canadá, su dólar ha caído como bastión de reserva de riqueza. Ha iniciado el año con una tremenda bajada contra todas las divisas. Al final, ha entrado en el juego de las devaluaciones. ¿Qué poder no tendrá EE.UU. para meter al resto en un experimento único de devaluaciones masivas mundiales? Todas las monedas se devalúan las unas contra las otras, eso sí controlando el precio del oro no vaya a servir de aviso a navegantes. Mientras China contemporizando, dejando correr el tiempo. Tiene muchos bonos USA, que de momento no quiere perder. Además, los precios bajos del oro le permiten seguir comprando.
En este escenario, este mes el EURJPY ha bajado, no de una forma dramática teniendo en cuenta el punto técnico en que nos encontramos, de fuertes resistencias y corrección esperada, como llevamos comentando en los últimos artículos. El franco suizo sigue parado. La libra, sin embargo, como pueden ver en el diagrama, se ha fortalecido (bajada del EURGBP es lo mismo que decir que se revaloriza la libra). No debiera perder el mínimo de los últimos años, pero todavía no ha realizado ningún movimiento fuera de rango. Por el momento nada nuevo bajo al sol. Nada.
Si nos fijamos en Canadá, su dólar ha caído como bastión de reserva de riqueza. Ha iniciado el año con una tremenda bajada contra todas las divisas. Al final, ha entrado en el juego de las devaluaciones. ¿Qué poder no tendrá EE.UU. para meter al resto en un experimento único de devaluaciones masivas mundiales? Todas las monedas se devalúan las unas contra las otras, eso sí controlando el precio del oro no vaya a servir de aviso a navegantes. Mientras China contemporizando, dejando correr el tiempo. Tiene muchos bonos USA, que de momento no quiere perder. Además, los precios bajos del oro le permiten seguir comprando.
18.1.14
Leyes invisibles
Uno de estos posibles principios podría ser ese que reza algo así como "el que nada quiere, todo lo tiene". Es una de las bases del Tao Te King. Puede interpretarse de dos formas: la primera por la que ante la ausencia de deseo conseguimos conformarnos, algo así como que la clave de la felicidad es... bajas expectativas, la segunda, por el contrario, la más esotérica, por la que al renunciar al deseo el mundo nos premia casi de forma mágica con lo que precisamente deseamos. Y sobre este segundo punto queríamos incidir.
Decía Frank Sinatra que para tener éxito en el trabajo, se tenía que percibir que no lo necesitabas. En Glengarry Glen Ross, el buen vendedor era el que no vendía, casi el que te hacía un favor tratando contigo, no el que estaba desesperado dejándose la piel. Es como si los clientes premiaran al exitoso, independientemente del producto. En este punto, algún antropólogo diría que es una función lógica: el exitoso ha podido crecer hasta conseguir tener mejor producto. Groucho, en una de sus magníficas frases, comentaba que "no le gustaría entrar en un club que le admitiera como socio". Se puede simular la falta de interés, pero la mejor simulación es creerlo uno mismo.
En el mundo de los mercados este principio es apreciable en el siguiente experimento. Un trader inteligente descubre un método mediante observación que le permite tener una operativa sobre futuros con esperanza positiva. Lo pone en marcha en la realidad pero con posiciones de solo 10 euros y consigue ganar dinero durante 1 año. Convierte los 10 euros en 500 euros. Entonces piensa que el siguiente año lo va a ejecutar con 10.000 euros por posición, para así ganar medio millón de euros. Lo probable, sin embargo, es que pierda todo su capital. El motivo es que en el primer caso ni tenía miedo ni avaricia, le daba igual esa cantidad de dinero tan baja, no deseaba el fruto monetario y solo se centraba en la metodología. En el segundo caso, empero, está centrado en el fruto, en el medio millón y se pierde el premio de esta ley invisible.
13.1.14
NOK, NOK...
Hay divisas que valoradas por determinados fundamentales parecen baratas o caras. Todos tenemos la percepción de, si vamos a esquiar a Suiza, que el dinero nos vuela allí. Estas primas que se pagan a manera de seguro por poseer dinero más sano (principalmente en relación a nuestros ahorros) varian con el tiempo.
Es cierto que el mero hecho de poseer una divisa distinta a la que necesitamos usar en nuestro día a día conlleva un riesgo por la posible fluctuación. Sin embargo también tiene riesgo solo estar expuesto a una divisa. Si ocurriera algún evento desafortunado en su área de influencia, no tendríamos otra protección posible. Poseer ¨cosas¨ fuera, no únicamente moneda, puede servir de colchón (por ejemplo, habiendo comprado acciones de empresas USA, nos exponemos al dólar).
En esta carrera de expansión monetaria en la que los más grandes países están participando, existe un par de divisas que demuestran una mayor protección por lo suyo, pese a la también intervención de sus Bancos Centrales. Lógicamente son las que tienen la prima más alta, esto es, aparecen como las monedas más caras, franco suizo y corona noruega, con un sobreprecio del 29% y del 21% respectivamente.
El motivo de este artículo es resaltar que en el momento actual una prima del 21% no parece excesiva y podría, por mercado, ser un buen punto de entrada para aquellos que quieran tener una mínima exposición a monedas estables (en concreto esta protegida por el petroleo del Mar del Norte y su excelente fondo soberano). En el gráfico de la derecha se observa que esta semana pudiera marcar un máximo relativo (más si termina con una buena vela bajista roja) justo en un retroceso de Fibonacci con sobrecompra en el oscilador. En cualquier caso sin intención de acertar exactamente, viniendo de 7.2, sobrepagar por tener alguna protección en una porción de nuestros ahorros no es ningún disparate.
Sobre cómo ejecutar esta compra, no tiene ningún misterio: o se va a su banco habitual y compra un fondo monetario o de renta fija a corto plazo en coronas noruegas, o se abre una cuenta en esta moneda también en su sucursal y simplemente traspasa unos ahorros allí.
Es cierto que el mero hecho de poseer una divisa distinta a la que necesitamos usar en nuestro día a día conlleva un riesgo por la posible fluctuación. Sin embargo también tiene riesgo solo estar expuesto a una divisa. Si ocurriera algún evento desafortunado en su área de influencia, no tendríamos otra protección posible. Poseer ¨cosas¨ fuera, no únicamente moneda, puede servir de colchón (por ejemplo, habiendo comprado acciones de empresas USA, nos exponemos al dólar).
En esta carrera de expansión monetaria en la que los más grandes países están participando, existe un par de divisas que demuestran una mayor protección por lo suyo, pese a la también intervención de sus Bancos Centrales. Lógicamente son las que tienen la prima más alta, esto es, aparecen como las monedas más caras, franco suizo y corona noruega, con un sobreprecio del 29% y del 21% respectivamente.
Sobre cómo ejecutar esta compra, no tiene ningún misterio: o se va a su banco habitual y compra un fondo monetario o de renta fija a corto plazo en coronas noruegas, o se abre una cuenta en esta moneda también en su sucursal y simplemente traspasa unos ahorros allí.
8.1.14
Envoltorio de la cartera en 2013
Los lectores habituales ya conocen nuestros gustos por buscar carteras con diversificaciones reales, lo cual significa que, cuando unos activos crezcan otros puedan decrecer. También saben de la gran importancia que damos a añadir oro en una cartera. Precisamente por estar invertidos en oro en un buen porcentaje, hemos sufrido duramente este año. El metal precioso no ha dado precisamente alegrías y las mineras que lo extraen menos todavía. Estas últimas cotizan a PERs ridículos y realmente pensamos que representan una gran oportunidad de compra que hasta ahora no se ha materializado. Pero ya saben: a) podemos estar equivocados y b) se puede demorar mucho el tener razón.
La apuesta por zonas con baja deuda o aumento de inflación, tampoco se ha visto aprovechada este año, como si hubiese desaparecido el temor a las salvajes deudas públicas de algunos países. Solo algunos sectores nicho, como el de los genéricos, han funcionado muy bien.
Realmente NO HEMOS CAMBIADO nuestra visión de lo que está sucediendo en un nivel macro. No creemos que haya recuperación, solamente que el dinero vale menos, por lo que añadir a nuestro portfolio arte o vivienda (o tierras) nos parece adecuado. Respecto a la cartera propiamente dicha, seguimos apostando por una combinación equilibrada de renta variable, fija y oro. Es cierto que, preparando el libro que saldrá publicado este 2014, hemos realizado muchas simulaciones para intentar calcular el mejor porcentaje de estos tres activos y se ha variado ligeramente. Nos tomaremos todo el año para reestructurarlo suavemente.
Si quieren comprobar la cartera con los porcentajes actualizados, no tienen más que clickar aquí o ir a Other articles / Our portfolio, en el lado derecho de la web.
La apuesta por zonas con baja deuda o aumento de inflación, tampoco se ha visto aprovechada este año, como si hubiese desaparecido el temor a las salvajes deudas públicas de algunos países. Solo algunos sectores nicho, como el de los genéricos, han funcionado muy bien.
Realmente NO HEMOS CAMBIADO nuestra visión de lo que está sucediendo en un nivel macro. No creemos que haya recuperación, solamente que el dinero vale menos, por lo que añadir a nuestro portfolio arte o vivienda (o tierras) nos parece adecuado. Respecto a la cartera propiamente dicha, seguimos apostando por una combinación equilibrada de renta variable, fija y oro. Es cierto que, preparando el libro que saldrá publicado este 2014, hemos realizado muchas simulaciones para intentar calcular el mejor porcentaje de estos tres activos y se ha variado ligeramente. Nos tomaremos todo el año para reestructurarlo suavemente.
Si quieren comprobar la cartera con los porcentajes actualizados, no tienen más que clickar aquí o ir a Other articles / Our portfolio, en el lado derecho de la web.
3.1.14
Hipoteca multidivisa: enero 2014 2/2
Este mes, hemos separado el artículo sobre la hipoteca multidivisa en 2 consecutivos, pues resultaba muy largo. Además, así, los hipotecandos en yenes se pueden centrar en el anterior (enlace aquí) y los que hayan elegido la libra para su HMD pueden continuar con el presente.
Como es habitual hemos elegido un gráfico para comentar la situación, pero al ser principio de año decidimos irnos un poco más hacia atrás de lo habitual a modo de resumen. De los 0.57 para el EURGBP del 2000 hasta casi la paridad del 2009 conformó el primer fuerte impulso, adelantándose los británicos a las sucesivas devaluaciones competitivas del resto de países. Bien es cierto que tuvo un período de unos años, 2004-2008, de consolidación. Quizá ahora estemos viviendo una repetición de ese período de consolidación para montar una última onda impulsiva (llamada 5) que sería muy favorable para los tenedores de hipoteca en libras. Como pueden observar, durante estos últimos años, ha habido varias buenas zonas de soporte, pero al final la elegida cuadra perfectamente desde un punto de vista técnico al producirse en un doble retroceso de Fibonacci (del movimiento total y de la onda 3) en el entorno de 0.775. Si lo perdiera, replantearíamos todo el escenario.
Por tanto, con mareos, demoras, puede ser muy factible un último movimiento alcista en el EURGBP, que además parece alinearse con las declaraciones y perfil del nuevo gobernador del Banco de Inglaterra, en el sentido de devaluar su... deuda mediante inflación.
Por tanto, con mareos, demoras, puede ser muy factible un último movimiento alcista en el EURGBP, que además parece alinearse con las declaraciones y perfil del nuevo gobernador del Banco de Inglaterra, en el sentido de devaluar su... deuda mediante inflación.
1.1.14
Hipoteca multidivisa: enero 2014 1/2
En ocasiones, algunos cruces de divisas enmarcan sus movimientos tendenciales perfectamente en años naturales por lo que siempre nos gusta estar atentos al mes de enero.
Por otro lado, recuerden lo sencillo que es seguirnos en Twitter donde, sin ser excesivos, ampliamos la información de la web con gráficos y noticias relacionadas: @simplynorisk.
En este primer artículo del año nos queremos centrar en solo dos divisas: el yen y la libra. Vamos a intentar explicar lo complejo de la situación.
El yen, como llevamos diciendo desde hace mucho tiempo (Buenas noticias, 4 links about yen, Detonante del yen, A por la siguiente...), continúa debilitándose y pensamos que en el largo plazo va a seguir continuando así. Sin embargo, las advertencias para el corto plazo pueden seguir existiendo. Los mercados se mueven como dientes de sierra y las correcciones son normales.
Por favor, amplíen el gráfico clickando encima y sígannos el razonamiento para que comprendan que los avisos no eran (¿son?) infundados. En primer lugar, nos gustaría resaltar la perfección del canal rojo y cómo el segundo mínimo se paró exactamente en la paralela de la línea superior, marcando el ya comentado cambio de tendencia. Desde ahí, NO HA HABIDO PARADA. Era razonable esperar un retroceso en la zona de los 138, donde se situó el antiguo máximo relativo, y, sin embargo, estamos todavía mejor, en los 145, habiendo cruzado los últimos retrocesos de Fibonacci (horizontales punteadas) como mantequilla. Incluso el mes pasado se sobrepasó la línea media del tridente (oblicua azul). Todo esto con sobrecompra en casi todos los osciladores.
Por otro lado, recuerden lo sencillo que es seguirnos en Twitter donde, sin ser excesivos, ampliamos la información de la web con gráficos y noticias relacionadas: @simplynorisk.
En este primer artículo del año nos queremos centrar en solo dos divisas: el yen y la libra. Vamos a intentar explicar lo complejo de la situación.
Por favor, amplíen el gráfico clickando encima y sígannos el razonamiento para que comprendan que los avisos no eran (¿son?) infundados. En primer lugar, nos gustaría resaltar la perfección del canal rojo y cómo el segundo mínimo se paró exactamente en la paralela de la línea superior, marcando el ya comentado cambio de tendencia. Desde ahí, NO HA HABIDO PARADA. Era razonable esperar un retroceso en la zona de los 138, donde se situó el antiguo máximo relativo, y, sin embargo, estamos todavía mejor, en los 145, habiendo cruzado los últimos retrocesos de Fibonacci (horizontales punteadas) como mantequilla. Incluso el mes pasado se sobrepasó la línea media del tridente (oblicua azul). Todo esto con sobrecompra en casi todos los osciladores.