Santander contra BBVA

En estos momentos de grandes incertidumbres, recibimos muchas preguntas acerca de si hay que estar en bolsa, o en liquidez, o comprar oro... Nosotros, siguiendo la filosofía de SimpleNoRisk de disminuir al máximo los riesgos, apostamos por la segregación de inversiones en el tiempo (muy importante, en breve dedicaremos un largo artículo al respecto) y en los activos.

Cuando hablamos de activos, estos no se limitan a las bolsas, materias primas, etc. Muy fácilmente podemos crear activos sintéticos como el que ahora les presentamos: Santander vs. BBVA, matemáticamente Santander/BBVA. Es lo que representa este gráfico. Si la curva sube, Santander se comporta mejor que el BBVA; si baja, lo contrario. Al realizar esta apuesta, eliminamos riesgo mercado: la bolsa puede subir o bajar, pero los dos se van a ver afectados. Como vemos, el Santander está tirando con fuerza y desde el doble suelo abajo, va superando los distintos hitos (oblicuas rojas), encontrándose ahora en el retroceso del 50% de toda la bajada anterior. Probablemente, lo supere y se acerque a cerrar el "gap" marcado por el rectángulo naranja. La apuesta sería, por tanto, comprar acciones de Santander y situarnos bajistas (a crédito, CFD´s, spreads, opciones) en el equivalente a la misma cantidad en BBVA. Aunque existan ciertas restricciones para situarse corto en acciones financieras ahora mismo, aquí solo pretendemos mostrar un ejemplo de cómo crear nuevos mercados donde operar con mucho menos riesgo.

Busquen sus pares, su gestión alternativa entre competidores.

17/08/2011