El viernes no nos puso muy felices la fuerte subida de la libra que ha dejado una figura semanal "feílla". Aunque nuestra postura a favor del euro sigue intacta, el rebote en los niveles actuales podría extenderse algo más tanto en el tiempo como en precio. El gráfico de la izquierda muestra el canal correctivo de la libra. Hace unos días dilató por encima del techo del canal pero se vuelve para abajo. Sin lugar a dudas, como ya hemos comentado en más de una ocasión, es una divisa muy traicionera llena de trampas técnicas. Esperemos que aguante en el entorno del rectángulo azul para luego seguir tirando hacia arriba como por análisis macro esperamos.
Respecto a los valores "prime" de la bolsa norteamericana, como nuestro querido
Johnson and Johnson (JNJ), parece que se va dirigiendo poco a poco a máximos, pese a que ahora se encuentra en una fuerte resistencia que ya actuó a finales del 2009 y principios del 2010. Ahora podría ser el momento tras un retroceso para coger impulso. Ya no sabemos si la bolsa tiene/va a subir porque el numerador es mejor o porque el denominador es más bajo. Nos explicamos. Las acciones no son un todo en sí mismas y forman, sin darnos cuenta, un par con la moneda de compra: ACCIÓN/USD. Las acciones de empresas de difícil quiebra pueden subir porque la compañía genere más beneficio y por tanto vale más o porque al poner más dólares en el mercado, el dólar vale menos (denominador más pequeño). Imaginémos que con la crisis JNJ tiene un 5%
menos de beneficio, pero con los Quantitive Easing I, II, III (?) y otros mecanismos, se han creado un 30% más de dólares. ¡La acción debiera ajustarse casi un 37% al alza!
21/05/2011
