¿Carrefour 2 x 1?

Este crash absoluto está dejando en un precio aparentemente de ganga a muchas compañías defensivas como Carrefour, la cual viene de cotizar a 90 a finales de 1999, casi 60 el año pasado, a estar cotizando hoy en el entorno de 25.

Vamos a proceder a elaborar algunos apuntes por fundamentales para intentar entender esta situación y hallar una posible oportunidad de compra:

• ROE es muy superior al de su industria (+).
• El Quick ratio es de 0.4 mientras que su industria es de 1.87 (-). En estos momentos de escasez de liquidez es un signo especialmente negativo, pese a la obvia habilidad de Carrefour de generar Cashflow.
• El Total debt to equity es especialmente llamativo 128 versus 35: Carrefour está muy endeudada.
• Los beneficios por acción llevan prácticamente estancados desde el 2003. No observamos crecimiento suficiente.

Sin entrar en más detalles, nos encontramos con una empresa que no gusta en estos momentos de problemas de financiación: poco crecimiento y mucha deuda. Aunque pueda parecer que cotiza a un buen precio, preferimos empresas de gran calidad, aunque tengamos que esperar para poder entrar en ellas.

10/10/2008